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2018年,国内投资大佬给你55条创业忠告                

  优秀的投资人想选择顶级创始人,创始人也想选择优秀的投资人,这是一种双向互动。

  接受投资犹如接受婚姻,即使两个最优秀的男女也不一定能幸福的生活,因为每个人还有自己的理念。创业与投资亦然。有些投资人抱怨创业者不懂得小富即安,也有创业者抱怨投资人不理解他们的远大志向。

  所以,创业如果是想小成,赚钱或者不介意做一枚棋子,就选择纯财务型的投资人。但如果想大成,能熬得住,有的选的时候,就尽量选带有战略型的投资机构,机构里通过IPO退出的比列更高的那些。

  清科研究中心私募通数据显示,2017年前11个月,中国股权投资市场新募资总规模达1.6万亿元,新募集基金数量超过3400支,投资案例数量超过9000笔。而在美国过去几十年,400家活跃早期投资公司(每年做三个及以上投资)中有3%的机构,约12家机构赚了90%多的钱。

  《商业与生活》阅读了2017年以来国内投资人分享的经验和忠告后,我们选择了以下55条跟大家分享。他们分别来自10个风险投资机构的掌门人,在《商业与生活》看来,这些投资机构,在有选择的情况下,是愿意顾及创业者个人意愿的。

  红杉资本沈南鹏

  1、投资界有“51比49法则”。那些被“枪毙”的商业计划书真的一文不值吗?其实只是这些企业在投资方那里得到的是令人遗憾的49%而非51%。创业者能不能获得风险投资具有一定的偶然性,对于投资者来说,投与不投往往只在一念之间。创业者一定要对创业失败做好充分准备,除此之外还要为自己从事的新行业做好技术准备。

  2、我们希望创业者是什么样的?百年老店的建设者。那首先我们自己作为一个投资人就应该是一个长期的投资人。不会因为今天市场有一个短期的套利机会,就去追逐那个套利机会,而放弃了投资的基本理念。

  3、现在提“垄断”这个词还太早了。腾讯这样一个近5000亿美金的公司,还在高速成长,说明了中国互联网的巨大潜力。在BATJ和TMD之外,有一批公司已经在自己的领域里脱颖而出,并且在各自的垂直领域里形成了平台效应。今天BATJ都是经过了18-19年的发展,TMD也经过了6-7年的发展。新的一批公司仅仅有3-4年的历史,需要给它们一些时间。

  4、人工智能是一个很长远的事情,而且很多人工智能是在润物无声的过程中发生的。很多优秀的企业,比如像电子商务的领先企业,包括阿里巴巴、京东,它们背后都在用大数据、人工智能手段更好的服务客户。很多人可能忘记了,这些其实就是人工智能的一种展现。

  5、后智能手机时代,大家都在找新的平台,但其实现在没有答案,未来几年我认为都会是过渡期。有人说智能佩戴的设备会不会是下一个平台,但是这些都是猜测,直到它在你面前出现,你才会知道它是不是能替代智能手机的一个平台。

  6、在实际的投资经验中,我们发现空降高管的失败率是不低的。我建议CEO找年轻人培养,他们可能没那么多经验,不一定非得是顶级MBA或投行或咨询出身,但要有想法和好的商业感觉,与团队的核心创新理念吻合,再让他们和公司一起成长。

  今日资本徐新

  7、条条大道通罗马,最关键还是要看学习速度,我们现在特别强调创始人学习速度这个是致胜的核心一点。你看亚马逊的贝佐斯,年龄也不小52岁了,天天都在学习进步:他带了一个小分队研究线下店,向Costco学习推出会员Prime(亚马逊的Prime服务计划是一项方便注册会员购物的增值计划),解决了长期不盈利的问题。阿里巴巴上市路演时来了一个神秘的人,坐在下面拿个小本儿使劲记,回去就开始做服装,那个人就是贝佐斯。

  8、不少人选择创业,可能是一时冲动,可能想赚钱改善生活。但成功的人,往往都非常热爱他的事业,一心想把事业做大。如果创业者很难坚持,那么就难以感染团队。

  9、什么样的风险我们不愿意承担:第一,市场有风险,这个行业根本没有需求;第二,有需求,但是生意模式不行;第三,对人的风险,这个人的品德有问题,我们一般是不投的。

  10、有无绩效考核差别是非常大的。我之前是中华英才网的董事长,在成长速度30%的时候,爬不上去了,后来我们做了件事,就是绩效考核,每个人都考核,成长的速度从30%到了100%。这就是制度的力量。

  11、我们发现,企业找一个“能人”工资都不便宜。这个能人来了之后如果比总经理工资都高,就会造成不好的影响:改变企业文化。原来这个企业是艰苦奋斗型的,钱一到,大家都涨工资,那肯定不行。如果只是“能人”一个人工资高,别人工资都低,他也会感到压力很大。在不想改变一家公司艰苦奋斗的文化的前提下,只能我们投资人来给企业所需要招的“能人”发一半的工资,先发1-2年,等到公司规模大了之后,大家就可以接受了。

  12、拥有一亿以上用户,使用频次8到10次以上我们叫做超级平台。他们会很值钱,第一是因为稀缺资源,第二他们在上面可以长出花,可以不断的在上面加东西。美团开始做团购的,为什么美团做得风云突起?因为王兴回到生意实质,“三高三低”这就是生意的本质。还与中国人口密度大,商家密度大,菜系多很多也有关。我觉得能够通过团购做到旅游,再做外卖,然后又做电影,就是在平台上能长出花来,超级平台好处就是说AI来临会让他们强大到5到10倍,因为他们有数据、场景。

  经纬创投张颖

  13、作为早期创始人,对我最大的诱惑和刺激是跟创始人一起成长。经纬投资的公司在有选择的情况下不会选折腾的投资机构,当然,一定是有选择且不影响业务的情况下。

  14、不能跟创始人走得过于近,不能变成极其好的朋友,因为在他们的发展中,融资过程中,重要事件上,创始人和投资人利益背离是一个常态,而且很多优质创始人一定会选择保护自己的公司。我们对他们(唐岩、傅盛等)很尊重,以后有可能也会有商业上的博弈。

  15、我发现最重要的一点是,大家(创始人)对现金的使用和拿捏,是严重缺乏深思考的。”(创业者要静下心来踏实做事,要控制花钱的速度,不要在自己实现理想的过程中就“断粮”了。)

  16、源源不断的资金都聚拢在头部公司。这并不仅仅是大行业里公司发展到后期才会遇到的情况,从A轮、B轮、C轮再到D轮——只要资本认可的特定细分领域,行业的前两名可以拿到不成比例的巨额融资。如果你是处在前两名之外,无论运营再好,在行业头部选手迅速完成一轮又一轮巨额融资的时候,你想要融他们1/20的资金也会异常艰难。如果你不是行业前二,短期内也做不到这个行业地位,如何求变?三个月之内自己一定要想清楚、也要动起来。

  17、BAT战投现在是非常流行的一件事,这也会让之后的融资更容易一点,这也会让其他财务投资人有信心选择与你站在一起。但你也要想清楚站队的时间点、后面潜在的麻烦以及会不会因为站队损失业务资源。

  18、经常有很多LP问我们,这个基金值不值得投?我就说你把一手把拉到你的面前,你跟他聊天。假设他是之前有成绩,你看着他的眼睛,问他今天还有没有欲望?如果还是很想赢,还是想要去赚影响力,那么这个基金差不了太多。

  IDG 熊晓鸽

  19、我们赚了很多钱,当然也赔过钱,最有钱的资产是赔过钱的教训。很多人都被骗过,未来被骗的可能性少一点,不用“骗”,用“看走眼”这个词会更好一点。

  20、无人便利店的房子是有租金以及其他费用的,未见得比普通便利店成本低。羊毛出在羊身上,最终买单的还是消费者。

  21、投资人(GP)不能唯利是图。另外,出资人(LP)的素质也很重要。作为投资人,在追求较高的投资回报的同时,一定要有社会责任感。

  22、投资永远有机会。我刚入行的时候,最牛的公司不是微软,也不是苹果,而是摩托罗拉。所有企业都想做成百年,但其实不现实。

  23、大家都在布局,但我坚信,没有任何一个公司能够永远通吃,尤其是技术型的公司。PC的技术是谁发展出来的?是IBM。可是硬件赚钱最多的是因特尔,软件赚钱最多的是微软。IBM的PC业务最后被联想收购了。这也说明,对于大的上市公司而言,即使它拥有一些新技术,但是它的“副业”很难打过别人的“主业”。所以说,每一代的创业者都有每一代的机会,千万不要把BAT当作永远不可逾越的三座大山。

  24、(骑)自行车,不坐汽车,感觉上少了污染。实际上,那些自行车没骑多久就费了,拿钢铁还要回炉,那是不是要消耗更多能源、造成污染呢?这是另外一个问题,我觉得国内还缺一个“环境经济学”的研究。

  启明创投甘剑平

  25、真正大的风口,是技术的革命,能改变成千上万,甚至上亿人生活,或者解决一个非常大产业的问题。过去十年最大的风口毫无疑问就是智能手机,多少的应用都是基于智能手机的发展,多少伟大的企业都立足于此。

  26、共享本身我觉得并不一定就是刚刚说那么大的一个风口,因为其实很多事情都是可以算得过来账的。

  27、用 Stupid Bike 铺满市场的公司本来就不应该存在,我不知道为什么有这么多的同行愿意投没有创新能力,不是先行者,也不是市场领导者的企业。

  28、BAT 很大,每个公司几万个人,他们内部的协调、协作能力可能并没有很多朋友想象的那么厉害。

  29、图像会是智能手机最重要的功能,如果你有一个跟图像有关的应用,就会带来很多用户和流量。

  30、最关键的,要在竞争的环境中生存,你必须首先把你的产品做好。一个好的产品,用户就会去热爱这个产品,才有流量,才有生存空间。怎么去扩大规模其实是一个执行力的事情。有的产品不好,很垃圾的产品,你在一段时间里,有可能通过各种各样的手段,把流量、收入和利润做好,但长远来讲是不可能的。

  晨兴资本 刘芹

  31、明朝建国以前,朱元璋召见一位叫朱升的知识分子,问他在当时形势下应当怎么办。朱升说:“高筑墙,广积粮,缓称王”。朱元璋采纳了他的意见,取得了胜利。你会发现这些战略大师总结的话都极其简单,他们都是抓住了本质性的东西。这个本质对应的其实就是企业的价值。

  32、环境变量是影响物种进化的关键性要素,但其实商业上面也有环境变量,而科技是商业社会里非常重要的环境变量。因为技术会完全改变商业公司所赖以生存的环境。

  33、价值不是一个纯粹的产品,我们不要把产品和价值混淆。一个公司把产品说成价值是不对的,价值是抽象提炼出来,对用户一直存在的东西。价值投资里面 ,巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆提出一个很重要的理论叫安全边际 ,巴菲特提出来叫护城河其实都是指竞争壁垒。

  34、作为一个创业者,最重要的职责有时候不是身先士卒去做业务,而是能不能让公司的业务尽快地试错并进入稳定状态,让公司所有员工执行的心血形成复利效应。

  35、以前雷军讲台风和猪的理论,这个观点里真正隐含了两点意思:第一,大家都在做这件事情的时候就不是风口而是红海了,如果你要捕捉风口需要有提前半步的敏感度; 第二,要承认自己是能力有限的,要学会用资本杠杆、人才杠杆、战略杠杆,来翘动自己的创业梦想和愿景的实现。

  36、我以前还看过一个数据,中国统计有200多万个可以被追溯的域名和网站,只有40家上市,6万分之一的概率。这让我不由地想与创业者共勉,如果创业成功了,千万不要过于沾沾自喜。我碰到有些创业者成功之后,他认为自己的身高是100米,其实不是的,我们普通人的身高还是在1.5-1.7米。

  紫辉创投郑刚

  37、对于创业者而言,冒险精神非常重要,一定要有承担风险的能力和驾驭风险的能力。驾驭风险和赌的含义并不相同,赌是在和一个大概率作对,但创业不是这样,创业是在驾驭风险,到底是大概率输还是大概率赢,需要经过一定的修行与努力。

  38、创业者如过不是为了事业,只是为了投机,肯定走不远。我们做投资的也想了解创业者是在投机,还是在真正创业。

  39、每一个投资机构都要不断学习、不断接受新思路,过往的成功可能是财富也可能是累赘。

  40、其实刚开始阿里巴巴也有争议性,我也对它有偏见。1999年回国工作,找了三家互联网公司,包括阿里巴巴,不过当时阿里什么也没有,我最后选了深圳一家互联网公司,当时那家公司在电商中融资最多,资源也最多,但最终没有成功。这对我也是一个教训,投资项目不要只看商业模式和PPT,要通过交流了解创业者的思维。

  41、通常能带来大回报的项目都是通过吵架,有人不同意。更多的项目能够走出来,就是因为有巨大的不确定性。

  42、我自己也认为自己不是一个聪明人,我前些天见到一个创业者,非常聪明,数学非常好,决定投他的时候,他顿时表现得非常开心,觉得他的情绪很容易波动。其实投资人只是合作关系,不是他的爹娘。有一次我的答复比较慢,但这一举措不表示对这件事情不在乎。发现他的情绪从天上掉到水井,当时就感觉他在担当方面有些问题。成功的创业者必须要有很高的智商,同时要有一定的情商,了解时代发展的过程。

  创世伙伴 周炜

  43、人经常犯的最大错误,就是把自己所在平台的高度当成自己的高度。实际上平台的高度不是你的高度。

  44、如何选择创业者?我喜欢的人,他有多少个缺点,只要不是道德缺点就行了,但他必须要有很清晰的亮点,让他跟别人都不一样。人不能都是长处,那样你跟别人配合不了,总得有点儿缺点。

  45、到现在,投过的项目不管成功失败,最让我觉得不舒服的就是那种做了一半儿,我们还没放弃,他自己先放弃了。

  46、你本身的领域,如果有足够多的地方可以让你去占领的时候,你到处乱跑肯定是不对的。你赢面已定,这个时候,你不布局(其他领域)也是错的。当你赢面已定以后,下一步的战争可能就不在你这个领域打了,你的对手就不是你现在的对手了,可能变成完全不同类型的对手。比如最初京东和阿里打的时候,打的是电商,但今天可能打的已经是基础设施,是物流。它为什么要在那儿布局?因为可能再开拓另一个对他更有价值的项目。

  47、中国的互联网创业的竞争,真的是黑暗森林的状态,降维攻击经常发生。包括巨额资金量可以瞬间堆积到无比大,你以前从来没见过。什么叫降维攻击?我把市场的钱全抽走了,你就没了。用钱来做壁垒也非常有意思。

  48、从2008年到现在,每年有无数的人问,京东怎么赚钱?我就说问这个问题,你傻不傻?中国电商很容易有赢家通吃的,当他变成最大的一个的时候,你根本就不应该担心他能不能赚钱,你应该担心的是他会不会赚你太多?就像滴滴、快的一样,他们一旦合并了以后,没有监管的时候,你看那价格涨的。互联网的本质是垄断,一定要记住这一点。垄断的东西,你从来不用担心它能不能赚钱,你只需要担心它会不会太坏,赚你太多。

  贝塔斯曼 龙宇

  49、我们也看到了竞争,彩虹色的自行车像垃圾一样堆在马路上,我也在问自己这是不是资本之罪。如果说曾经中国的低端制造业被放到其他发展中国家的话,那么现在重新回过头来,当天津10分钟下线16辆廉价的自行车,这到底是否是在制造更多的污染,北京的天是否还能蓝起来,是值得我们深思的。

  50、对女性创业者我都会问,这是你的真心吗?真的有这样的能力吗?真的不害怕吗?真的能承担这样的后果吗?最后一个问题,真的值得吗?要牺牲孩子的童年,不能有正常的感情生活,为了证明自己比别人更聪明。但你最终要的是什么的?能回到自己内心的问题,又走到今天想有成就的话,那你就是卓越的,我一定会支持你。

  51、在中国做投资不需要太聪明,只要看到市场发展的大势,选择那些最要坚持的人就好了,而这就是BAI在过去投资的众多独角兽的由来。

  52、物竞天择,要面对现实,到B、C轮出现一些公司死了,这是正常的。这时候该屈服就屈服,该抱大腿就抱大腿,该找干爹就找干爹,反而不要与内心的小怪兽纠结。该加入大平台还是加入大平台。

  明势资本黄明明

  53、舜宇光学和瑞声科技都是做了20年以上的企业,但是创始人都异常的专注和低调。最年轻的大疆也已经做了11年,在销售额超过1千亿美金之前,几乎没有国内的VC看过他,或者投过他。这些公司,在他们的早期发展过程中几乎没有我们的风险投资机构在背后参与,所以我在内部分享的时候,我觉得这是中国做风险投资的一个耻辱,我们追风口、追O2O、追互联网金融,但是国家制造业这些最根本的最优秀的世界级的企业,没有一家是有风险投资在后面支持的。

  54、随着这个产业链一步一步推下去,自己大的投资逻辑是市场规模和行业平均利润率。如果一家高科技公司的毛利润达不到50%,我们很难相信这是一家有核心壁垒的公司。这是一个非常简单粗暴的评估标准,一家企业有没有自己的核心技术,就看你的毛利率达不达得到50%。

  55、我们做投资的人,大家都普遍的焦虑。我刚从乌镇回来,各种饭局,没上饭局的人都很焦虑,上饭局的人更焦虑,担心明年不在这个饭局上。



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